한국은행의 기준금리 인하와 영향('24년 12월 2일)

1. 한국은행의 기준금리 인하

   1) 배경
       (1) 기준금리 3.25% → 3.0% 인하
            (0.25%P 인하, 2개월 연속 인하)
       (2) 경기 둔화 및 내수 부진으로 인하 결정
       (3) 대부분의 시장전문가들은 
            금리 동결 예상
   2) 상세 이유
       (1) 가계부채와 환율 상승 가능성에도
            경기부양을 우선하여 금리 인하
       (2) 내년 경제성장률 전망치 하향 등
            저성장 우려
            ('24년 2.2%, '25년 1.9%로 각0.2% 하향)
       (3) 수출 감소 및 글로벌 경기 불확실
            (트럼프 재선 후, 관세 리스크 등)
   3) 향후 전망(JP모건)
       (1) '25년 1분기와 2분기 추가 금리 인하 예상
       (2) 중립금리 수준인 2.5% 까지 인하 전망
   

2. 금리 인하의 경제적 영향

   1) 금융시장 
       (1) 채권시장
            - 국고채 금리 하락
               (3년물 연 2.607%, 연중 최저)
            - 금리인하 기대감이 채권시장에 선반영
       (2) 은행권 대출금리
            - 주요 은행 주담대 고정금리

              (혼합형/주기형)
              월 초 대비 하락 (0.18%P ↓)
            - 가산금리 인하 X
       (2) 주식시장
            - 코스피 -1.95%, 코스닥 -2.33% 하락
              ('24년 11월 29일 기준)
            - 경기 둔화 우려로 하락
       (3) 부동산시장
            - 현재 상황
               : 대출규제, 계절적 요인으로
                 거래량 감소 및 매수심리 위축
                 (디딤돌대출 한도 축소 및
                  스트레스 DSR 규제 등)
               : 서울 아파트 매매수급지수
                  99.5로 기준인 100 하회,
                 매매가는 0.04% 상승
                  ('24년 11월 25일 기준)
               : 지방 아파트 매매가 0.05% 하락
                 ('24년 11월 25일 기준)
            - 금리 인하 효과
               : 강력한 대출 규제로
                 금리 인하 효과는 제한적
               : 단기적으로 관망세 유지,
                 연말까지 주택 거래 총량 감소 전망
            - 중장기 전망
               : 금리 인하 지속 시, 매수 심리 회복 가능
                 ('25년 2분기 이후)
               : 신혼부부 등 실수요자 및 수익형 부동산  
                 중심의 수요 증가 예상
 

3. 금리 인하 과제

   1) 대출금리 역행 및 예대금리차 확대
       (1) 대출금리 상승세
            - 신규 주담대 금리 상승
              (9월 대비 10월은 

              4.25 ~ 4.46%으로 상승)
            - 가계 예대금리차 상승
              (1.05%로 3개월 연속 ↑)
            - 이에 따른, 가계의 금리 인하 체감 미비
   2) 정책적 과제
       (1) 가계대출 관리 및 경기부양 사이 균형 필요
       (2) 은행권 대출 금리 인하 유도 위한 역할 필요